汇率贬值压力将使得流动性和货币政策偏紧，而去杠杆背景下监管也将持续发力。近期短期资金紧张和MLF停止续作都说明央行有意收紧短端流动性。市场传言央行将把除现金和存款外的表外理财将纳入央行“广义信贷”测算，表外业务监管趋严，去杠杆再上一层。将表外银行理财纳入考核将制约部分银行尤其是中小银行的表外扩张。这些操作显示央行并不愿看到长端利率出现过低。

(via:sina)

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