Slivercrest霍瓦内茨：有关中国房地产市场的评论大多聚焦政府管控，如购房限制。但中国不动产的真正驱动因素一直是信贷。一旦中国信贷增速年率低于20%，房地产市场将开始“崩溃”。2011年末已发生过，目前正发生。房地产市场持续下行将严重冲击GDP增长，甚至损害银行业体系稳定。

(via:sina)

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