交银国际分析师谭淳报告称，7月M1与M2的剪刀差扩大至历史新高，反映经济下行压力较大，实体投资收益较低，资金滞留于活期账户而非流入实体经济。货币政策传导受阻，资金流入商品、债市和房地产市场投机或避险，推升资产价格；货币宽松对经济支撑逐渐减弱，流动性陷阱显现。人民币短期将承压震荡但贬值空间有限，不过长期贬值因素仍存。

(via:sina)

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